根据摩根大通周一发布的报告，机构对永续合约的需求仍显著不足，该产品更多被视为投机交易工具而非传统衍生品的有效替代方案。尽管永续合约提供24/7交易且免除传统期货展期成本，但多数交易活动由寻求杠杆方向性敞口的交易者主导，而非旨在对冲底层市场风险的生产商或消费者。
摩根大通分析师指出，其内部尽职调查显示交易台几乎未观察到机构对永续合约的需求，行业共识倾向于将永续合约活动视为交易者的投机行为而非真正承担底层资产敞口的对冲行为。报告认为，相较传统衍生品，永续合约对机构投资者的增量价值有限：链上永续合约因缺乏传统清算保护机制，难以吸引美国机构；链下产品虽规避了展期风险，但存在无限制的基差风险、缺乏远期期限结构以及缺乏实物交割等结构性缺陷，这使其难以满足商业对冲方及业绩基准型资产管理机构对监管指数和远期定价曲线的精准挂钩需求。
报告引用Hyperliquid公开数据指出，离岸永续合约市场交易高度集中，约一半的交易量由仅12个钱包地址提供资金，这种高度集中度对市场深度及该产品支撑广泛机构采用的能力提出了质疑。不过报告也承认，永续合约的持续交易、灵活持仓周期及内嵌杠杆特性使其更适合散户交易者和趋势驱动型策略，且无需展期持仓，这些特性预计将持续支撑散户需求，即便机构采用率仍维持低位。
当前永续合约占加密衍生品交易量的约90%，交易量通常显著超过现货市场，成为价格发现和市场流动性的关键驱动因素。
