欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）在杰克逊霍尔研讨会上发表题为《Central banks on-chain》的演讲时表示，代币化能够实现原子级结算和可编程性，有助于降低跨境回购等场景的结算风险，并整合欧元区碎片化的金融基础设施。她强调，稳定币缺乏弹性流动性供应，尤其在压力时期，无法替代央行储备金作为最终结算资产，因此更应被视为受监管的补充支付工具，而非替代品。如果代币化的银行存款能够在央行货币上实现结算、可编程化并与代币化资产互操作，那么即可提供稳定币所追求的核心功能。她主张央行应在分布式账本上原生发行代币化储备金，用于货币政策、抵押品管理和流动性供应。欧洲央行正在推进Project Appia和即将启动的Project Pontes，探索将TARGET服务与DLT平台同步，并最终实现基于央行货币的原生代币化和7×24小时运行。
