**标普授予贝莱德代币化基金BRSRV最高AAAm评级，认可其运营韧性与合规架构**
据 Cointelegraph 报道，标普全球评级近日将其最高本金稳定基金评级 **AAam** 授予贝莱德新推出的代币化货币市场基金——BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle（BRSRV）。这一评级肯定了该基金在投资与交易对手信用质量、到期结构设计，以及管理层维持资产净值稳定能力等核心维度的表现。
在定性评估中，标普表示未在贝莱德顾问公司的管理与组织架构、信用研究分析、风险管理及合规体系中发现“弱点”。标普特别指出，BRSRV 的代币化框架具备运营韧性，其采用许可架构，将交易限制在白名单钱包之间，有效缓解了网络安全、智能合约漏洞及区块链网络层面的潜在风险。
BRSRV 于本周一正式作为一家开放式管理投资基金上线。其设计目标旨在使基金份额符合美国《GENIUS Act》下支付稳定币发行方合格储备资产的标准。该基金资产配置聚焦于现金、剩余期限不超过 93 天的美国国债，以及以国债为抵押的隔夜回购协议，且严格控制久期风险：加权平均期限（WAM）不超过 60 天，加权平均剩余期限（WAL）不超过 120 天。
此外，标普周二发布的稳定币稳定性评估（SSA）总览显示，在其覆盖的 11 种稳定币中，有 6 种维持锚定汇率的能力达到“适度”或更强水平。过去三个季度中，两项评级被下调，其余九项保持不变。
具体评级分布方面，**泰达币（USDT）维持在第 5 级（“弱”）**，此前曾于 2025 年 11 月从第 4 级（“受限”）下调；**TrueUSD（TUSD）与 Ethena USD（USDe）同列第 5 级**。
表现较优者中，**Euro Coin（EURC）、USD Coin（USDC）、Global Dollar（USDG）及 Paxos USD（USDP）获评第 2 级（“强”)**；**Gemini USD（GUSD）与 EUR Convertible（EURCV）位列第 3 级（“适度”)**；**First Digital USD（FDUSD）及 Sky Dollar/Dai（USDS/DAI）则为第 4 级（“受限”）**。
