据 The Block 报道，Bernstein 分析师指出，尽管比特币现货 ETF 2026 年至今累计净流出约 26 亿美元，且零售投资者资金大规模转向人工智能领域，但比特币作为长期价值存储的核心逻辑依然稳固。报告显示，2026 年至今比特币 ETF 与上市公司合并净流入额约 120 亿美元，显著低于 2025 年的 600 亿美元，但企业财库流入仍是主要推动力。Strategy 通过 STRC 优先股产品今年融资 75 亿美元，累计购入约 10 万枚比特币，其 530 亿美元的比特币持仓覆盖其每年 12 亿股息的需求超 30 倍。Glassnode 数据表明，61% 的流通比特币供应量自 2024 年以来未发生转移。Bernstein 分析认为，零售资金外流反而促使比特币持仓结构由企业财库、财富管理平台、养老基金及主权财富基金构成，形成更稳健的长期支持格局。
