Uniswap 创始人 Hayden Adams 在社交平台上表示，代币化正在重塑市场结构，使自动化做市商（AMM）有望成为全球金融市场的核心引擎。传统做市商依赖垂直整合模式，而区块链技术将执行、托管与结算环节拆分开来，显著降低了进入门槛。AMM 在与相关资产对应的交易对上具备天然优势 — — 因为库存风险更低，被动提供流动性的方式能够更高效地竞争。
目前，已有代币化股票在 Uniswap 上以 SPY 为交易对运行，短短 12 天内成交额突破 3300 万美元。随着更多资产实现代币化，市场将自然演变为以相关资产对为主、少数跨链对为补充的结构，被动 AMM 策略将类似指数基金的运作方式，从而实现更广泛的市场民主化。
