Bybit 发布了最新的期权市场周报（7 月 14 日‑7 月 20 日）。上周比特币（BTC）从约 60,200 美元反弹收高，周涨幅达到 3.1%；以太坊（ETH）表现更为强势，周涨幅达 10.7%，ETH/BTC 比率显著修复。这一走势的核心驱动力来自美国 CPI 与 PPI 数据双双不及预期，导致市场对 9 月加息的预期概率从 100% 骤降至 55%。具体而言，6 月 CPI 环比下降 0.4%，为 2020 年 4 月以来最大单月跌幅，同比降至约 3.5%（预期 3.8%）；PPI 同比 5.5%（预期 6.2%），核心 PPI 4.7%（预期 5.2%）。美联储理事 Warsh 在国会听证第二天释放鸽派信号，指出 AI 驱动的价格压力属于「一次性变化」，而非需要货币政策应对的结构性通胀，债券收益率随之下行。
在技术面方面，ETH 确认出现 W 底形态，颈线位于 1,788 美元，放量突破后出现缩量回踩确认，量度目标指向 2,240 美元。BTC 则形成 Two‑B 结构，64,000 美元由阻力转为支撑，但在突破 67,000 美元前仍需保持谨慎。ETF 方面，连续第二周出现净流入，以太坊 ETF 占加密货币 ETF 总流入的 58%。
就本周策略而言，Bybit 建议关注 ETH 近端卖出看跌期权（Put Seller）布局，行权价区间设定在 1,700‑1,750 美元（低于 W 底颈线 1,788 美元），目标年化收益率为 13%‑30%。本周宏观日历暂无一级数据发布，Theta 收益环境保持稳定；颈线位置可视为天然止损，技术结构与期权结构在此形成共振。
