国际清算银行（BIS）2026年年度经济报告指出，当前稳定币在单一性、弹性、互操作性和完整性等关键属性上均未达到货币标准，其属性更接近ETF份额而非真正的支付工具。报告指出，稳定币在二级市场频繁出现脱锚现象，且赎回过程中存在结构性摩擦。据统计，全球稳定币总市值约3.2万亿美元，其中超过99%锚定美元，主要由USDT与USDC主导。BIS模拟分析显示，即便稳定币规模扩大至1至3万亿美元规模，其对经济产出的净影响仍呈轻微负面，主要归因于银行融资成本上升导致的信贷供给压缩。报告同时警告新兴市场可能出现“稳定币美元化”风险，即居民可能以美元稳定币作为主要价值储存手段，这种转变可能改变资本流动结构并侵蚀传统货币主权。BIS明确提出首选解决路径是通过“唯一账本”框架（unified ledger）实现代币化央行储备、商业银行货币与受监管私人货币的整合，并以央行货币作为锚定基准。
